Ces dernières semaines, nous avons beaucoup parlé du grand potentiel de la technologie de la blockchain, qui est à la base des cryptomonnaies comme le bitcoin et Ethereum. La technologie permet de créer des systèmes sûrs et décentralisés qui peuvent changer des secteurs entiers. La blockchain peut réduire le coût des paiements internationaux, créer des organisations qui s'autogèrent sans management et même lutter contre les plagiats dans le secteur du luxe. Mais il est quand même dangereux d’investir dans les cryptomonnaies.

Au 19e siècle, les Américains se sont précipités en masse en Californie, un territoire sans foi ni loi, dans l’espoir d’y trouver de l’or. Aujourd’hui, le marché des cryptomonnaies a beaucoup de points communs avec le Far West: un marché où règne le non-droit et où les gens en quête de richesse se retrouvent malheureusement souvent floués. Dans cet article, nous décrivons les risques du marché des cryptomonnaies et évoquons quelques exemples célèbres.

Manipulation du marché

Le marché des cryptomonnaies est encore relativement jeune. Au début de l’engouement, en 2021, des centaines de nouvelles cryptomonnaies étaient lancées par jour. Ces nouvelles cryptomonnaies ont une petite capitalisation de marché et de faibles volumes, ce qui signifie qu’il n’y a pas beaucoup d'acheteurs et de vendeurs. Cela les expose à un pump and dump. Dans ce cadre, les investisseurs gonflent artificiellement le prix d’une cryptomonnaie déterminée (pump), pour la vendre rapidement ensuite à des investisseurs qui ne se doutent de rien (dump).

En août 2020, la cryptomonnaie Shiba Inu a été créée à un prix de 0,00000000051 dollar l’unité. Un an plus tard, le prix est monté à 0,00008616 dollar, une hausse de pas moins de 16.894.118%. Dans les mois qui ont suivi, la cryptomonnaie a dégringolé de plus de 90%. Des histoires de ce genre, où une monnaie explose sans raison apparente pour s’effondrer ensuite, sont omniprésentes et constituent un risque important pour les investisseurs.

Rug pull

Un autre risque est que des développeurs de projets lancent une cryptomonnaie, récoltent de l’argent des investisseurs, et disparaissent ensuite de la circulation. Ce type de fraude est également appelé rug pull, parce que l'investisseur a l’impression qu’on lui a coupé l’herbe sous le pied.

Après le succès de la série Squid Game sur Netflix, des développeurs ont lancé une cryptomonnaie dénommée Squid Game sur le marché. La monnaie qui, initialement, valait moins d’un dollar, a flambé en un rien de temps à près de 2.861 dollars. Se saisissant de cette success story, les médias n'avaient de cesse de publier des articles sur les bénéfices impressionnants, mais souvent sans mentionner que les développeurs de la cryptomonnaie n'avait aucun lien avec les réalisateurs de la série. Quand les investisseurs qui étaient soudain devenus millionnaires, du moins sur papier, ont voulu encaisser leur bénéfice, ils se sont rendus compte qu’ils n’arrivaient pas à vendre la monnaie. En effet, la monnaie avait un « mécanisme anti-dump » qui empêchait les investisseurs de vendre leur position. Quelques jours plus tard, l'équipe de développeurs annonçait dans le Telegram que « quelqu’un essayait de hacker le projet » et qu’ils « ne voulaient pas poursuivre le projet parce qu’ils étaient trop stressés et dépressifs ». Après avoir retiré plus de 3 millions de liquidités du projet, l’équipe avait disparu. La valeur de la monnaie Squid Game est tombée à 0 dollar.

Plateformes de trading non fiables

Pour faciliter les transactions en cryptomonnaies, différentes plateformes de trading de cryptomonnaies ont été créées. Sur des plateformes telles que Binance et Coinbase, vous pouvez négocier des cryptomonnaies et les conserver dans un portefeuille digital. Le risque est cependant que ces plateformes soient confrontées à des problèmes de liquidité, de telle sorte que vous ne pourrez peut-être pas retirer votre argent.

À la fin de l’an dernier, FTX, une des plus grandes plateformes de trading de cryptomonnaies du monde, est tombée en faillite. Avec la faillite de FTX, qui valait 32 milliards de dollars à un moment donné, pas moins de 8 milliards de dollars d'argent de clients sont partis en fumée. Par la suite, il s’est avéré que FTX, à l’encontre de ses propres règles, avait transféré des milliards de dollars à une autre entreprise aux mains des mêmes propriétaires, qui prenait de gros risques avec l’argent et subissait de lourdes pertes.

Réglementation imminente

Vu l’absence de réglementation et de supervision, il est difficile pour les investisseurs de savoir à quels projets ou plateformes de trading ils peuvent se fier. Les règles en matière de liquidité et de solvabilité, qui s'appliquent, par exemple, bel et bien aux banques, ne sont souvent pas d'application sur ces plateformes. La plateforme FTX, qui était implantée aux Bahamas, n’avait quasi pas d’obligations de reporting à respecter. De ce fait, il était impossible pour les investisseurs d’évaluer la situation financière de l’entreprise.

Désireuse d'intervenir en la matière, l’Union européenne a approuvé en 2023 le règlement Markets in Crypto-Assets (en abrégé: MiCA). Ce règlement régit la négociation et l’émission de cryptomonnaies afin de protéger les investisseurs. En comparaison avec des pays comme la Chine et les États-Unis, qui sont plutôt réticents à l’égard des cryptomonnaies, l’Europe adopte ainsi une position constructive et avant-gardiste.

Comment éviter des déboires?

Même si l'on n’est jamais sûr à 100%, vous pouvez quand même prendre quelques précautions en tant qu'investisseur pour éviter le risque de déboires sur le marché des cryptomonnaies. En premier lieu, il est important, en tant qu'investisseur, de ne pas vous fier aveuglément aux grands succès de certaines cryptomonnaies. Si les journaux parlent de la réussite impressionnante d'une cryptomonnaie, il y a beaucoup de risque que le sommet d'un pump & dump soit atteint.

De plus, il est important de vérifier la légitimité d'un projet déterminé. Des sites tels que Scamadviser indiquent dans quelle mesure un site web déterminé est suspect. Par exemple, le site web de la cryptomonnaie Squid Game avait reçu un score de 45 sur 100 de Scamadviser, ce qui indique un grand risque de fraude. À cela s'ajoute que le livre blanc de la monnaie, reprenant les objectifs du projet, était rempli de fautes d’orthographe et de grammaire. Le fait que la monnaie n'avait pas de lien avec les réalisateurs de la série Netflix aurait aussi pu mettre la puce à l’oreille.

Par ailleurs, il est raisonnable de ne pas investir de trop gros montants dans des projets jeunes ou des petites cryptomonnaies. Dans ce cas, le risque de fraude ou de manipulation du marché par les développeurs du projet est plus grand que s’il s’agit de valeurs mieux établies, comme le bitcoin ou Ethereum. Enfin, il n’est pas non plus conseillé de garder de grosses sommes sur les plateformes de trading de cryptomonnaies. Des exemples tels que FTX, initialement l'une des plateformes de cryptomonnaies les plus réputées du monde, nous apprennent que l’argent est rarement en sécurité sur ces plateformes. Si l’investisseur détient quand même des positions importantes dans certaines cryptomonnaies, mieux vaut qu’il crée lui-même un portefeuille directement sur la blockchain.

Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque et ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, pas de recommandation d’investissement, ni de recherche indépendante en matière d’investissement. Si vous êtes à la recherche de conseils en investissement personnalisés, vous pouvez vous adresser à votre conseiller financier qui se fera un plaisir d’examiner avec vous les effets éventuels de cette vision sur votre portefeuille d’investissements personnel. Les chiffres mentionnés sont des instantanés et sont susceptibles d’évoluer.

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