Les actions du secteur européen du luxe ont connu un rebond ces derniers jours. Les chiffres montrent que les touristes américains en Europe sont toujours intéressés par le luxe européen.

Les bénéfices de Richemont dopent les actions du secteur du luxe

Pour la première fois depuis 2023, LVMH a dépassé Novo Nordisk en tant que plus grande société cotée en Europe. L'action LVMH a progressé à la suite de la publication des résultats de Richemont. La société Suisse, connue pour ses marques telles que Cartier, IWC, Delvaux et Montblanc, a vu ses ventes augmenter de 10 % par rapport à l'année précédente. Toutefois, les ventes en Chine, à Hong Kong et à Macao ont chuté de 18 %.

Une année 2024 difficile pour le secteur du luxe

Les résultats de Richemont ont rassuré les marchés après une année 2024 très difficile. Des actions telles que LVMH et Dior ont perdu plus de 10 % de leur valeur en 2024. Kering, la société mère de Gucci et d'autres, a même chuté de plus de 40 %. L'une des principales raisons de la mauvaise performance de ces actions, au cours d'une année boursière par ailleurs solide, a été le fléchissement de l'économie chinoise.

Au cours de la dernière décennie, la classe moyenne chinoise en pleine expansion est devenue un débouché majeur pour les produits de luxe. Aujourd'hui, on estime que la Chine représente environ un quart de la consommation mondiale de produits de luxe². Toutefois, l'économie chinoise s'est essoufflée ces dernières années. La crise du marché de l'immobilier maintient la confiance des consommateurs à un faible niveau. Les entreprises de luxe peuvent moins compter sur l'important consommateur chinois, ce qui se traduit par une baisse de la croissance des bénéfices.

Le secteur du luxe s'adapte

Le succès de Richemont permet au marché de croire à nouveau au secteur du luxe. En effet, Richemont montre que la Chine ne doit pas être le seul moteur de croissance. La faiblesse des ventes chinoises a été plus que compensée par une excellente croissance dans le reste du monde. Le chiffre d'affaires en Europe, en particulier, a connu une très forte croissance de 19 %. Cette augmentation n'est pas tant due aux consommateurs européens qu'au tourisme en provenance des États-Unis et du Moyen-Orient.

Ainsi, l’économie américaine a également un effet positif sur nos entreprises européennes. En effet, un consommateur américain fort profite aux entreprises exportatrices européennes.

Commerce international et économie européenne

Le secteur du luxe illustre parfaitement l'importance du commerce international pour l'économie européenne. l'Europe est en effet très orientée vers l'exportation. Les grands secteurs du luxe et de l'automobile sont fortement exposés à d'autres blocs économiques, tels que la Chine et les États-Unis. Le ralentissement de l'économie chinoise freine donc la croissance européenne. La vigueur du consommateur américain, en revanche, est un point positif.

Malheureusement, l'importance croissante du marché américain n'aura pas non plus échappé au président Trump. Avec le nouveau président, les relations commerciales entre l'Europe et les États-Unis seront sans doute remises sur le tapis. Plus encore que lors de son premier mandat, le président Trump peut compter sur une force de négociation très importante.

Les chiffres économiques de la Chine sont-ils fiables ?

La faiblesse de la consommation chinoise contraste fortement avec les chiffres de croissance économique annoncés par la Chine la semaine dernière². L'économie chinoise aurait progressé de 5 % sur l’année 2024, ce qui correspond parfaitement à l'objectif du gouvernement chinois. Étant donné que la Chine est actuellement aux prises avec la déflation (baisse des prix) et que la consommation intérieure ne décolle pas, ce chiffre est à prendre avec des pincettes.

Stratégie d'investissement

Aujourd'hui, les actions américaines sont préférées aux actions européennes dans la stratégie d'investissement de Belfius. Les bons résultats du secteur européen du luxe sont en grande partie une confirmation de la bonne santé de l'économie américaine. Certains segments de notre économie européenne axés sur les exportations peuvent en effet en bénéficier. Toutefois, la dépendance à l'égard des États-Unis rend l'Europe vulnérable lors d'éventuelles négociations avec le nouveau président américain.

¹ https://www.bain.com/about/media-center/press-releases/2024/chinas-luxury-market-expected-to-grow-at-mid-single-digit-in-2024/

² Source: Refinitiv

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