Dankzij goede kwartaalresultaten en een ondersteunende omgeving doen aandelen in de gezondheidszorg het goed.

Augustus eindigt veel beter dan het begon

Na Black Monday op 5 augustus, uitgelokt door een alarmerend rapport over de werkgelegenheid in de VS, herstelde de beurs vrij snel omdat nieuwe economische data in lijn met de verwachtingen waren. De aankondigingen van centrale bankiers in Jackson Hole en de (nog steeds) zeer goede resultaten van Nvidia stelden de markten verder gerust.

De inflatiecijfers in de eurozone gaan de goede kant op, met een daling van de jaarlijkse inflatie van 2,6% naar 2,2% in augustus. In de VS bleef de consumentenprijsindex, de favoriet van de Amerikaanse centrale bank, stabiel op 2,5%, terwijl deze op 2,6% werd verwacht.

Dit voorspelt veel goeds voor een verdere bevestiging van de meer dan waarschijnlijke verlaging van de belangrijkste rentetarieven aan beide zijden van de Atlantische Oceaan in de komende dagen.

En lagere rentetarieven betekenen...

Wiskundig gezien, steun voor aandelen:

• aandelen worden aantrekkelijker ten opzichte van dalende obligatierentes (ondanks een hoger risicoprofiel)
• waarderingen die naar boven worden bijgesteld op basis van toekomstige winsten
• leen- en investeringsvoorwaarden die aantrekkelijker worden.

Kortom, we keren geleidelijk terug naar een macro-economische goldilockswereld d.w.z. gematigde groei en inflatie, zoals voor covid.

Favoriete sectoren?

Het devies is diversificatie. Technologieaandelen zijn natuurlijk essentieel, want zij blijven de markten omhoog stuwen, zoals ze dat al meer dan een jaar doen (Magnificent 7, AI, enz.), maar we zien steeds meer dat de markten zich verbreden naar andere sectoren, zoals de gezondheidszorg.

Gezondheidszorg?

Over het algemeen presteerde de gezondheidszorgsector goed in het tweede kwartaal, met 79% van de bedrijven in de sector die de winstverwachtingen met een gemiddelde van +9,8% overtroffen, twee records op rij^[1].

Biofarmaceutische bedrijven speelden een sleutelrol in de algehele prestaties, met een sterke winstgroei gedreven door een sterke vraag naar innovatieve therapieën.

Bovendien geven de Amerikaanse biofarmaceutische bedrijven aan dat de impact van de eerste ronde van prijsonderhandelingen met de Amerikaanse overheid op de resultaten beheersbaar zal zijn.^[2].

En wat zijn de vooruitzichten?

De gezondheidszorgsector wordt gedreven door regelmatige innovatie. Deze innovatie wordt gecreëerd binnen R&D-afdelingen, die veel geld verbruiken. Nu de financieringskosten zullen dalen, zal dit de hele sector ondersteunen.
Bovendien bedraagt de verwachte winstgroei voor 2025 volgens de MSCI World Healthcare index ongeveer 20%.

[1] Bron: Refinitiv - resultaten voor het tweede kwartaal van 2024
[2] Bron: Candriam

Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. De vermelde cijfers geven de situatie op een bepaald moment weer en kunnen veranderen. De vermelde ondernemingen dienen enkel ter illustratie en vormen geen aankoopaanbeveling. Aarzel niet om contact op te nemen met uw financieel adviseur voor persoonlijk beleggingsadvies, die samen met u de mogelijke gevolgen zal onderzoeken die deze visie kan hebben voor uw individuele beleggingsportefeuille.