We zijn er al vele jaren van overtuigd dat technologie en innovatie een belangrijke plaats verdienen in elke portefeuille. Ze vormen een belangrijke bron van rendement op lange termijn. Op korte termijn kunnen ze wel eens sterk schommelen, maar op lange termijn doen ze het beter dan andere sectoren. Zo realiseerde de globale MSCI All Country World-index (MSCI ACWI) een gemiddelde return van 11% per jaar, over een periode van 10 jaar, tegen 22% voor de wereldtechnologie-index. Dat is het dubbele1!
Wat onthouden we van 2021?
De internationale beurzen hebben het zeer goed gedaan in 2021. In de Verenigde Staten bereikte de aandelenindex S&P 500 in december zelfs een nieuw historisch hoogtepunt.
Daarbij is een derde van de prestatie van de S&P 500 afkomstig van slechts 5 waarden: Microsoft (50%), Apple (30%), Nvidia (240%), Alphabet (70%) en Tesla (50%). Ook andere sectoren, zoals de bank- en energiesector, presteerden goed. Ze haalden namelijk voordeel uit de heroplevende economie en de stijging van de langetermijnrente. In die context hield de technologiesector goed stand, met sterke prestaties: sinds het begin van het jaar (tot 17/12) steeg de MSCI AC World-index met 23,4%, terwijl de MSCI AC World IT-index een stijging van 32,6% kende1
(telkens omgerekend naar euro).
Resultaten uit het verleden zijn geen garantie voor de toekomst.
Het moet gezegd dat de sector aantrekkelijk blijft:
- een hoge rentabiliteit (brutomarges van 45,2%)2
- een hogere verwachte langetermijngroei (18,7%)2
- belangrijke investeringen in innovatie (een verhouding R&D/omzet van 15,2%)2
- hogere winstgroeiverwachtingen: 10% in 2022 en zelfs 12% in 20231
Innovatie gaat verder
De technologische innovatie schrijdt voort aan een ongezien tempo. De toepassingen op het vlak van machine learning en artificiële intelligentie, de technologie van massadata, de overgang naar de cloud, het toegenomen gebruik van organische lichtgevende diodes (OLED), virtual reality, de 5G-technologie, het internet der dingen, geavanceerde robotica of de automatisering van de nieuwe generatie… Het zijn maar enkele van de veelbelovende trends in deze sector. Dat alles wordt ondersteund door meer traditionele pijlers zoals demografie en de klimaatuitdagingen.
Volgens een rapport van McKinsey heeft het equivalent van vijf jaar digitale hervormingen zich voltrokken op slechts acht weken tijd toen Covid-193 toesloeg . Een echte digitale revolutie!
De stijging van de rentevoeten als gevolg van de forse economische groei (met inflatievrees) zou nadelig kunnen zijn voor de sector. Zolang de langetermijnrentevoeten niet te bruusk en te sterk stijgen, zullen ze geen fundamentele impact hebben op de wereld van robotica en de vernieuwende technologie.
Besluit
Hoe kan u er zeker van zijn dat u geen onredelijke prijs betaalt voor uw beleggingen in de technologiesector? Vraag advies aan specialisten! Ze kennen de sector door en door en kiezen vakkundig ondernemingen door ze te kopen tegen een redelijke prijs, op basis van hun vooruitzichten.
1Bron: Reuters-Refinitiv
2Bron: Candriam
3Bron: COVID-19 digital transformation & technology | McKinsey
Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, geeft de visie van Belfius Bank op de financiële markten weer. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. Als u gepersonaliseerd beleggingsadvies wil, kan u daarvoor terecht bij uw financieel adviseur. Hij bekijkt graag met u welke gevolgen deze visie mogelijk heeft voor uw persoonlijke beleggingsportefeuille. De vermelde cijfers zijn een momentopname en onderhevig aan wijzigingen.
