En peu de temps, la popularité des investissements thématiques n’a cessé d’augmenter. Il y a maintenant plus de 10 ans que Candriam a initié des stratégies tenant compte du thème démographique. Avec la population mondiale ayant dépassé le cap des 8 milliards d’individus le 15 novembre 2022 – soit un milliard de plus en 12 ans – ce thème est plus pertinent que jamais. Rudi Van Den Eynde, responsable des fonds thématiques chez Candriam, nous explique comment sa société tient compte des principales tendances démographiques.
Quels sont les principaux changements démographiques?
«L’évolution la plus marquante? L’augmentation continue de la population mondiale durant encore quelques décennies! Il y a aussi l’urbanisation qui s’accélère, principalement dans les pays émergents, mais aussi aux États-Unis. Parallèlement à cela, la classe moyenne se développe et s’enrichit dans ces pays. Enfin, la population mondiale vieillit et même les pays émergents n’échappent pas à ce phénomène. Ces évolutions ont toutes un impact différent sur notre planète et créent de nouvelles opportunités d’investissement.»
Comment Candriam intègre-t-elle le thème démographique dans ses décisions d’investissement?
«Sur la base des trois piliers – une population mondiale croissante, vieillissante et toujours plus nantie –, nous identifions des sous-thèmes intéressants qui tirent profit des changements démographiques.»
«Prenez le vieillissement, qui profite non seulement au secteur des soins de santé, mais qui induit aussi par exemple, un changement en faveur d’un style de vie plus sain.»
«De plus, le vieillissement est source d’opportunités pour le secteur financier. Il est important de commencer à investir à temps pour combler le fossé entre le salaire et la pension. Une hausse de l’utilisation des cartes de crédit est également à anticiper.»
«Le vieillissement a également un impact sur le marché de l’emploi. Des entreprises telles qu’Emerson, qui propose des solutions d’automatisation, contribuent à compenser la pénurie sur le marché de l’emploi.»
Quelle est votre stratégie d’investissement?
«Nous investissons sur tous les continents. Et pour ce faire, nous choisissons de grandes multinationales, offrant potentiellement une croissance durable et de qualité. Nous ne sommes pas intéressés par les entreprises avec un mauvais bilan. Et celles que nous sélectionnons doivent tirer au moins 30% de leur chiffre d’affaires de thèmes que nous pouvons associer aux changements démographiques.
Voici les 8 thèmes identifiés:
«Une entreprise n’entrera en ligne de compte que si elle répond à des critères fondamentaux comme la croissance du chiffre d’affaires, un avantage compétitif, un rapport sain dettes/fonds propres, un management compétent… Notre stratégie est donc basée sur des convictions solides dans lesquelles nous détenons maximum 70 actions.»1
«En diversifiant ces huit thèmes, en optant pour des large caps et en investissant dans le monde entier, nous parvenons à composer un portefeuille robuste et diversifié, où tous les thèmes occupent une place équivalente et reflètent les tendances à long terme.»
«Nous complétons le thème ‘La consommation dans les pays émergents’ avec des entreprises occidentales, qui ont une partie importante de leur chiffre d’affaires dans cette région. L’exposition limitée aux devises des pays émergents qui en découle réduit la volatilité.»
«Nous intégrons également les critères ESG2 dans notre processus d’investissement. Nous évaluons dans quelle mesure les entreprises sont exposées aux grands thèmes de la durabilité et comment elles traitent leurs parties prenantes comme leurs clients, leurs fournisseurs, leur personnel… Dès le départ, nous excluons les entreprises qui ne respectent pas les 10 principes du Pacte mondial des Nations Unies, et celles qui sont actives dans des domaines controversés comme les armes, le tabac, le charbon et d’autres métiers que nous considérons comme non durables.»
Quelles sont les qualités de Candriam pour mener une telle stratégie?
«Avec un patrimoine investi de plus de 10,7 milliards d’USD (avril 2023), Candriam est active dans les investissements en actions thématiques depuis plus de 20 ans déjà. Nous connaissons les pièges que de telles stratégies peuvent générer et veillons toujours à ce qu’un fonds ne privilégie jamais trop un pays déterminé ou un secteur spécifique. Certains fonds thématiques ont un accent très restreint, ce qui engendre des rendements plus volatils. C’est la raison pour laquelle, au travers de nos 8 thèmes, nous optons pour un champ d’application beaucoup plus large et que nous nous adaptons en fonction du contexte macroéconomique.»
1 Données indicatives susceptibles de changer.
2 ESG est l'abréviation d’Environmental, Social et Governance (environnement, société et bonne gouvernance). Nous tenons uniquement compte des secteurs qui ne sont pas exclus par la Candriam Exclusion Policy. Vous trouverez ce document sur Candriam Exclusion Policy.
Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, ne contient pas de conseil ou de recommandation d’investissement personnalisé, ni de recherche indépendante en matière d’investissement. N'hésitez pas à contacter votre conseiller financier si vous désirez recevoir des conseils d’investissement personnalisés. Il se fera un plaisir d’examiner avec vous les conséquences éventuelles de cette vision sur votre portefeuille personnel d’investissements. Les chiffres mentionnés reflètent une situation à un moment donné et sont susceptibles d’être modifiés.
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