Aandelenmarkten kenden een volatiele zomer maar noteren opnieuw aan recordkoersen. Ben je als belegger te laat of zou de markt nog verder kunnen stijgen?

Is kopen aan een recordkoers een goed idee?

Intuïtief lijkt het antwoord neen, maar de geschiedenis leert ons dat het kopen aan recordkoersen een goed idee kan zijn. Onderzoek van J.P. Morgan toont aan dat het rendement op zowel 1, 3 als 5 jaar gemiddeld iets hoger ligt wanneer een belegger op een nieuwe recordkoers koopt in vergelijking met een andere koers1.

Onderstaande grafiek toont het enorme rendement dat beleggers mislopen wanneer ze uit schrik niet durven kopen aan recordkoersen.

De rode lijn toont de evolutie van de Amerikaanse aandelenmarkt. De groene verticale lijnen tonen iedere nieuwe recordkoers. Wat opvalt is dat een nieuwe recordkoers doorgaans gevolgd wordt door nog meer nieuwe recordkoersen. Een belegger die vreest dat hij of zij te laat is om te beleggen omdat de markt op een hoog prijsniveau lijkt te staan, laat dus veel rendement liggen.

MMI Aandelen

Rendementen uit het verleden vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen.

Bij een index van het type ‘Total Return’ worden de dividenden van de aandelen opnieuw belegd in de index (in tegenstelling tot een index van het type ‘Price’). Meer informatie over deze index(en) vindt u op MSCI USA Index



Een blik op de laatste jaren

Aandelenmarkten kenden een sterke daling in 2022 door hoge inflatie en stijgende rentevoeten. Het algemeen pessimisme bleef groot in 2023 en ook begin 2024 was de algemene consensus dat de aandelenmarkt maar beperkt zou stijgen2.


Toch kent de markt een sterk rendement dit jaar. Begin 2024 bereikte de Amerikaanse aandelenmarkt3 haar eerste nieuwe recordkoers sinds begin 2022. Wat volgde, waren meer nieuwe recordkoersen ...

Het verschijnsel waarbij een sterke trend zich doorgaans doorzet, wordt veroorzaakt doordat beleggers niet meteen nieuwe informatie op een efficiënte manier verwerken. Volgens de efficiënte markthypothese zou nieuwe informatie meteen in de aandelenkoers verwerkt moeten worden. Onderzoek toont echter aan dat beleggers vaak sceptisch zijn ten opzichte van nieuwe informatie en dat ze die informatie niet meteen volledig in de koers verwerken. Omdat beleggers achter de feiten aanlopen, kunnen sterke trends ontstaan.

MMI Aandelen

Rendementen uit het verleden vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen.

Bij een index van het type ‘Total Return’ worden de dividenden van de aandelen opnieuw belegd in de index (in tegenstelling tot een index van het type ‘Price’). Meer informatie over deze index(en) vindt u op MSCI USA Index



Conclusie

De trend in de aandelenmarkt is sterk en een sterke trend zet zich doorgaans door. Kopen aan recordkoersen? Niet noodzakelijk een slecht idee. Belangrijk: laat emoties niet overheersen en hou de lange termijn voor ogen.


1 Bron: Is-it-worth-considering-investing-at-all-time-highs.pdf (jpmorgan.com)

2 Bron: Wall Street strategists’ bull and bear scenarios for 2024. - The New York Times (nytimes.com)

3 Bron: Demystifying Managed Futures (aqr.com)



Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. De vermelde cijfers geven de situatie op een bepaald moment weer en kunnen veranderen. De vermelde ondernemingen dienen enkel ter illustratie en vormen geen aankoopaanbeveling. Als u gepersonaliseerd beleggingsadvies wil, kan u daarvoor terecht bij uw financieel adviseur. Die bekijkt graag met u welke gevolgen deze visie mogelijk heeft voor uw persoonlijke beleggingsportefeuille.

Resultaten uit het verleden, gesimuleerde resultaten uit het verleden of prognoses van toekomstige resultaten van een financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdienst vormen geen betrouwbare indicatoren voor toekomstige resultaten. Brutoresultaten kunnen beïnvloed worden door provisies, vergoedingen en andere lasten. Prestaties uitgedrukt in een andere munt dan die van het land van verblijf van de belegger zijn onderhevig aan wisselkoersschommelingen, met een negatieve of positieve impact op de resultaten. Indien dit document verwijst naar een specifieke fiscale behandeling, dan is deze informatie afhankelijk van de individuele situatie van elke belegger en kan deze onderhevig zijn aan wijzigingen.

Vergeet niet dat beleggen steeds risico’s en kosten met zich meebrengt. Het kapitaal en/of het rendement is (zijn) niet gewaarborgd, noch beschermd.