Chaque mois, les gestionnaires étudient les évolutions des marchés et vous expliquent volontiers les différentes stratégies appliquées dans les compartiments. Découvrez ci-dessous leur vision sur les tendances observées en juin 2024.
Onze assetallocatie toont een relatieve voorkeur voor obligaties boven aandelen, omdat de risicopremie op aandelen momenteel onvoldoende is om beleggers aan te moedigen de activaklasse te herwegen.
We hebben de volgende beleggingsconvicties:
In de allocatie vastrentende waarden:
We houden een longpositie aan in de Japanse yen en hebben een positie in een aantal grondstoffen, waaronder goud, omdat beide goede afdekkingen zijn in een risicoarm klimaat.
We verwachten dat Alternatieve beleggingen het goed zullen doen, omdat ze enige decorrelatie hebben met traditionele activa.
We verwachten dat Alternatieve beleggingen het goed zullen doen, omdat ze enigszins afwijken van traditionele activa.
Over het algemeen zijn we licht onderwogen in aandelen.
Wat betreft regionale allocatie zijn we onderwogen in aandelen uit de eurozone, omdat de kans op een krimp van de activiteit is toegenomen.
We zijn neutraal voor de VS, Japan en opkomende markten.
We verkiezen nog steeds laatcyclische sectoren. Gezien de verwachte geleidelijke daling van de obligatierente en de bewezen winstbestendigheid zijn we positiever geworden over de Amerikaanse technologiesector.
In november boekten zowel de portefeuille als de benchmark positieve rendementen, waarbij de strategie slechter presteerde dan de benchmark. Wat het land betreft, was China de grootste tegenstander, aangezien de algemene druk op het land hoog bleef als gevolg van de huidige economische uitdagingen en geopolitieke spanningen. Als gevolg hiervan behoorden Ping An Insurance, Alibaba en BYD tot de zwakst presterende portefeuilles. Onze Koreaanse aandelen presteerden deze maand het sterkst, maar presteerden iets minder goed dan de Koreaanse indexnamen onder leiding van Samsung Electronics. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door robuuste rendementen in India en Latam. India bleef buitenlandse instroom aantrekken en de waarderingen van Latijns-Amerika profiteerden van de versoepelingscyclus, vooral in Brazilië. Thematisch werden de rendementen ook geholpen door AI-gerelateerde namen.
Wat de portefeuilleactiviteiten betreft, hebben we onze belangen in Alibaba en Ping An Insurance in China afgebouwd. We verhoogden onze blootstelling aan defensievere Chinese namen in de gezondheidszorg, zoals Jiangsu Hengrui (farmaceutisch) en Wuxi AppTec (biotech). We hebben Nu Holdings (digitaal bankieren) in Brazilië geïnitieerd, terwijl we XP (beleggingsdienst) hebben afgestoten. We introduceerden PZU, een leider onder de Poolse verzekeringsmaatschappijen.
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